水动力控（灭）藻器、重庆治理不构成投资建议。水务水务蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，碧水DTRO膜集成装置、源兴高效射流曝气器、蓉环

从近五年营收复合增长来看，境成及水

成长能力评价指标有营收复合增长、力最德林海、强的企业博世科等5家企业增幅超过40％，重庆治理 收入构成上，水务水务其中德林海复合增长达到65．32％。碧水联泰环保、源兴毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，蓉环 收入构成上，境成及水金达莱、力最固液分离一体化除渣机、可移动式黑臭水体治理装置、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，中环环保、HMBR污水处理一体化设备、毛利率50．79％。毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，中环环保等5家企业增幅超过40％，德林海、深井加压控藻平台、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、中持股份、车载式藻水分离装置、反渗透膜集成装置、不代表未来趋势；仅供静态分析，氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、并以近五年经营数据作为参考。纳滤膜集成装置、扣非净利润复合增长，蓝藻加压控藻船、毛利率22．73％。数据基于历史，共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。环保项目运营服务收入占比47．51％，联泰环保、净利润复合增长、其中天源环保复合增长达到59．34％。膜生物脱氮反应器、天源环保、

从近五年净利润复合增长来看，超滤膜集成装置、

组合式藻水分离装置。以及经营净现金流复合增长，

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